Rééquilibrage
Opération consistant à ramener périodiquement un portefeuille à son allocation cible, en allégeant ce qui a monté et en renforçant ce qui a baissé. Son intérêt principal n'est pas le rendement supplémentaire, incertain, mais le contrôle du risque : sans lui, un portefeuille dérive vers l'actif le plus performant.
Statut de la notion : [Cadre], une grille de lecture utile, que nous ne présentons pas comme démontrée. Ce que cela signifie.
Un portefeuille laissé libre se concentre mécaniquement sur ce qui a le mieux performé, donc sur ce qui est devenu le plus cher. Au bout de quelques années, le profil de risque n'a plus rien à voir avec celui qui avait été choisi.
Sa vertu la plus sous-estimée est comportementale : c'est une règle écrite à froid qui oblige à vendre ce qui plaît et acheter ce qui inquiète, au moment précis où l'on ferait spontanément l'inverse. La discipline n'est pas un trait de caractère, c'est une architecture.
Aussi appelé : rebalancement, rebalancing.