Impact de marché
Déplacement de prix causé par un ordre lui-même, indépendamment de toute information nouvelle. Un achat consomme les offres de vente aux meilleurs prix ; les suivantes sont plus chères. Une partie du déplacement se résorbe une fois l'ordre terminé, une autre reste durablement incorporée au prix.
Statut de la notion : [Mesuré] (un résultat empirique, sourcé sur la page du pilier. Ce que cela signifie.
L'ampleur de l'impact dépend du volume de l'ordre rapporté au volume habituel du titre : un ordre représentant une fraction notable de l'activité quotidienne déplace visiblement le prix, un petit ordre sur une valeur très liquide ne le déplace quasiment pas.
C'est le caractère partiellement permanent qui compte. Si tout se résorbait, les flux ne seraient qu'un bruit d'exécution. Comme une fraction reste, une succession de flux orientés dans le même sens finit par déplacer durablement un marché.
C'est aussi pourquoi les gérants fractionnent leurs ordres : étaler l'exécution laisse la liquidité se reconstituer entre les tranches, et limite le prix payé pour sa propre impatience.
Aussi appelé : impact des ordres, market impact.